桑德環(huán)境:中標(biāo)遷安項(xiàng)目,增加垃圾清運(yùn)業(yè)務(wù)
來源：國聯(lián)證券 閱讀：3666 更新時(shí)間：2014-04-02 10:33事件:公司公告,河北省遷安市人民政府與公司于2014年3月28日在遷安市簽署了《遷安市城鄉(xiāng)垃圾清運(yùn)焚燒一體化BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營協(xié)議》,遷安市人民政府確定公司為遷安市城鄉(xiāng)垃圾清運(yùn)焚燒一體化BOT項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營及維護(hù)的承擔(dān)人,授予公司在遷安市成立的項(xiàng)目公司具體從事遷安市城鄉(xiāng)垃圾清運(yùn)焚燒一體化特許經(jīng)營許可業(yè)務(wù)。
點(diǎn)評:
此項(xiàng)目著力打造城鄉(xiāng)垃圾清運(yùn)焚燒一體化,再次涉足垃圾清運(yùn)業(yè)務(wù)。此次中標(biāo)的遷安市城鄉(xiāng)垃圾清運(yùn)焚燒一體化BOT項(xiàng)目,公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù),獨(dú)家處理遷安市內(nèi)生活垃圾,收取遷安市政府支付的生活垃圾處理補(bǔ)貼費(fèi),特許經(jīng)營期限為30年(不含建設(shè)期)。該項(xiàng)目先期進(jìn)行處理規(guī)模為400噸/日的一期項(xiàng)目建設(shè),一期工程預(yù)計(jì)投資2億元,同時(shí)配套建設(shè)處理規(guī)模為400噸/日的生活垃圾中轉(zhuǎn)運(yùn)輸項(xiàng)目,該項(xiàng)設(shè)施預(yù)計(jì)投資為3,335萬元(以上項(xiàng)目的最終建設(shè)規(guī)模以政府立項(xiàng)批復(fù)以及相關(guān)行政許可為準(zhǔn)),項(xiàng)目的遠(yuǎn)期總設(shè)計(jì)規(guī)模為日平均處理生活垃圾800噸,項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資3.5億元人民幣左右。該項(xiàng)目較前期的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目新增了垃圾中轉(zhuǎn)清運(yùn)業(yè)務(wù),是公司全力打造固廢處置全產(chǎn)業(yè)鏈的充分體現(xiàn),未來該項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施將有利公司樹立固廢項(xiàng)目區(qū)域示范效應(yīng),持續(xù)涉足垃圾清運(yùn)業(yè)務(wù),將對公司在華北地區(qū)的項(xiàng)目開展產(chǎn)生積極影響。
繼續(xù)維持“推薦”評級。我們維持14、15、16年EPS分別為1.23元、1.72元、2.32元。以3月31日收盤價(jià)27.48元計(jì)算,對應(yīng)PE分別為22倍、16倍、12倍。公司目前在手訂單充足,看好公司的長期發(fā)展空間,維持“推薦”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn),項(xiàng)目中標(biāo)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
