永清環保被指調節利潤 疑延遲確認收入
來源：財經網 閱讀：1543 更新時間：2013-01-17 08:562013年1月16日，有券商分析師稱，永清環保(300187.SZ)高毛利率業務——土壤重金屬污染治理2012年下半年尚未確認工程收入，這導致公司四季度利潤增長乏力。有投資者質疑，公司可能通過推遲確認收入，調節利潤，為限售股解禁做準備。
資料顯示，永清環保主要是為高污染、高耗能工業企業提供煙氣排放綜合解決方案。
根據永清環保近期公告，公司2012年全年實現凈利潤 0.53-0.60億元，同比增長 50-70%。而2012年第四季度，公司實現凈利潤0.7~0.14億元，同比增速約為10%左右。
值得注意的是，公司全年的增長幅度呈現前高后低的變化，公司2012年前三個季度，分別實現凈利潤0.2億元、0.13億元、0.13億元，今年前兩個季度，公司凈利潤增幅分別高達100.5%、451.1%。
“公司3月份有一部分限售股解禁，可能因為這樣，所以才推遲確認重金屬污染治理的收入。”一位業內投資人士對《證券市場周刊》記者表示。
興業證券環保工程及服務分析師汪洋表示，永清環保高毛利率業務土壤重金屬污染治理2012年下半年尚未確認工程收入，是導致公司短期利潤增長乏力的主因。
永清環保一位內部人士稱，重金屬污染治理項目按照合同執行進度付款，每月或每個季度都會結算，“四季度確實有永新縣的項目尚未驗收，沒有確認收入。”
永清環保2012年中報顯示，公司營業收入主要來自四個方面：工程承包項目、重金屬土壤修復、托管運營、環評咨詢項目。其中，工程承包項目約占其主營業務收入的55%左右，毛利率約為18%；重金屬土壤修復約占其主營業務收入的29%，毛利率約為42%，為其主營業務中毛利率最高的一種。
隨著“美麗中國”概念的崛起，永清環保的土壤重金屬污染治理業務，也被業內分析師認為是其“開啟未來”的大門。
“土壤重金屬污染治理，技術已不是難題，關鍵是找到合理的盈利模式。”汪洋表示，湖南省500多億的污染治理費用中，地方財政支出占比高達 60%，落實到具體項目即面臨資金的難題。“改造土壤-高價賣地”的模式將成為解決地方政府財政支出的可行選擇。污染治理業務的資金來源，將影響永清環保相關收入的確認進程。
由于新的競爭對手的加入，永清環保2013年的工程業務毛利率也將受到影響。
值得注意的是，公司在3月8日將有160萬股限售股解禁，約占其已流通股比例的4.21%，站起總股本的1.2%。
