保殼生死戰(zhàn)：一環(huán)保上市公司正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序
【谷騰環(huán)保網(wǎng)訊】11月22日東方園林發(fā)布關(guān)于法院裁定受理公司重整及指定管理人的公告。2024年11月22日，公司收到北京市第一中級(jí)人民法院的裁定，受理債權(quán)人朝陽(yáng)國(guó)資公司對(duì)公司的重整申請(qǐng)，并指定公司清算組擔(dān)任重整期間的管理人。由于公司2023年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)，且2021至2023年連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，導(dǎo)致其股票于2024年4月30日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
若公司重整成功，將有助于化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)及盈利能力，進(jìn)而消除因凈資產(chǎn)為負(fù)引發(fā)的退市風(fēng)險(xiǎn)。然而，若重整失敗，公司可能面臨被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能導(dǎo)致股票被終止上市。重整期間，公司股票將繼續(xù)交易，日漲跌幅限制為5%。公司計(jì)劃在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)，并將分階段披露重整進(jìn)展。
風(fēng)光不再
北京東方園林環(huán)境股份有限公司創(chuàng)立于1992年，2009年成為中國(guó)園林行業(yè)第一家上市公司，全球景觀行業(yè)市值最大的公司。
東方園林專注于環(huán)保、生態(tài)及循環(huán)經(jīng)濟(jì)三大核心業(yè)務(wù)，形成了集規(guī)劃設(shè)計(jì)、技術(shù)研發(fā)、工程建設(shè)、投資運(yùn)營(yíng)為一體的生態(tài)環(huán)保價(jià)值鏈。
東方園林曾經(jīng)參建了一大批著名園林和河道治理項(xiàng)目。其中東方園林在1996年承建的北京東方廣場(chǎng)屋頂花園景觀工程，是當(dāng)時(shí)亞洲最大的同類工程，現(xiàn)在東方廣場(chǎng)匯集著畢馬威、安永、東方君悅大酒店、東方新天地等多家知名公司、酒店及商場(chǎng)；2004年，東方園林又承建了北京通州運(yùn)河文化廣場(chǎng)、北京首都機(jī)場(chǎng)T3航站樓、北京奧運(yùn)中心等系列城市地標(biāo)景觀工程。
隨著國(guó)家大力鼓勵(lì)PPP模式及環(huán)保政策的趨嚴(yán)，公司通過(guò)大幅舉債的方式進(jìn)行舉債式發(fā)展，2015年到2019年的5年中，東方園林短期債務(wù)規(guī)模不斷增加，除了2016年是同比縮減外，其余四年都是同比上漲，且同比漲幅達(dá)到70%—80%，其中2019年是短期債務(wù)的高峰期，超過(guò)65億元，同比漲幅達(dá)到122%。但PPP模式對(duì)公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，因此陷入了債務(wù)危機(jī)。
2018年，東方園林為緩解資金壓力，求解發(fā)債融資，結(jié)果計(jì)劃發(fā)布10億元的公司債，實(shí)際只融到5000萬(wàn)元，繼而引發(fā)公司市值在短短4天內(nèi)大幅縮水100億元，成為債市歷史上罕見(jiàn)的“發(fā)債慘案。
曾經(jīng)的風(fēng)光一去不復(fù)返了。
2019年朝陽(yáng)國(guó)資委正式成為東方園林實(shí)際控制人，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)由工程建設(shè)業(yè)務(wù)調(diào)整為環(huán)保業(yè)務(wù)，2022年公司環(huán)保業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)80%。盡管積極探索轉(zhuǎn)型，但東方園林仍難掩深陷虧損之憂。
數(shù)據(jù)顯示，東方園林自2020年以來(lái)四年連續(xù)虧損共計(jì)人民幣129.17億元，其中歸屬母公司股東的凈虧損共計(jì)125.50億元；截至2023年12月31日，東方園林歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)-1.97億元，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)金額超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)金額123.58億元。
披星戴帽
2024年4月26日，東方園林發(fā)布了包括2023年年報(bào)在內(nèi)的多份公告，其中一則是“北京東方園林環(huán)境股份有限公司關(guān)于公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、其他風(fēng)險(xiǎn)警示的提示性公告暨停牌公告”。
公告顯示，公司股票自2024年4月30日起實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”和“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，股票簡(jiǎn)稱由“東方園林”變更為“*ST東園”，股票代碼仍為“002310”。
實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司股票將在風(fēng)險(xiǎn)警示板交易，日漲跌幅限制為5%。
根據(jù)公司2023年年度報(bào)告，2023年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，根據(jù)相關(guān)規(guī)則，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣）。
同時(shí)，公司2021-2023年連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且2023年度審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，公司股票交易將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）。
開(kāi)啟重整
2024年5月9日，北京市第一中級(jí)人民法院決定對(duì)*ST東園啟動(dòng)預(yù)重整，并指定*ST東園清算組擔(dān)任公司預(yù)重整期間的臨時(shí)管理人。
9月10日，*ST東園臨時(shí)管理人在全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)發(fā)布《北京東方園林環(huán)境股份有限公司預(yù)重整案關(guān)于公開(kāi)招募和遴選信托受托人的公告》，報(bào)名于 2024 年 9 月20 日 24 時(shí)截止。
10月15日，*ST東園發(fā)布關(guān)于公司預(yù)重整臨時(shí)管理人公開(kāi)招募信托受托人遴選結(jié)果的公告，截至9月20日，北京東方園林環(huán)境股份有限公司臨時(shí)管理人（以下簡(jiǎn)稱“臨時(shí)管理人”）收到共計(jì)9組信托機(jī)構(gòu)的報(bào)名材料。經(jīng)過(guò)磋商，最終選定中信信托有限責(zé)任公司與中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司組成信托機(jī)構(gòu)聯(lián)合體作為公司預(yù)重整案信托受托人。
根據(jù)公告，目前重整投資人報(bào)名主體為意向投資人，臨時(shí)管理人對(duì)9家提交了重整投資方案的意向投資人的反向盡職調(diào)查已基本結(jié)束，下一步，臨時(shí)管理人將按照《關(guān)于公開(kāi)招募重整投資人的公告》確定重整投資人。不過(guò)，*ST東園在公告中表示，雖然已進(jìn)入預(yù)重整程序，但預(yù)重整能否成功存在不確定性。若重整失敗，公司存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。若被宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨被終止上市風(fēng)險(xiǎn)。
11月22日，北京東方園林環(huán)境股份有限公司（簡(jiǎn)稱“*ST東園”或“公司”）發(fā)布公告稱，公司已收到北京市第一中級(jí)人民法院（簡(jiǎn)稱“北京一中院”）送達(dá)的裁定書(shū)，正式受理公司債權(quán)人北京朝陽(yáng)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“朝陽(yáng)國(guó)資公司”）對(duì)公司的重整申請(qǐng)。這一裁定標(biāo)志著*ST東園正式步入重整程序，力圖通過(guò)法律途徑化解債務(wù)危機(jī)，改善財(cái)務(wù)狀況。
多重利好
值得注意的是，在重整申請(qǐng)受理之前，*ST東園已經(jīng)迎來(lái)了一些利好消息。
11月19日，*ST東園發(fā)布公告稱，其子公司東方風(fēng)景文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展（北京）有限公司與萬(wàn)寧市城市投資建設(shè)有限公司、中傳投資有限責(zé)任公司，聯(lián)合中標(biāo)萬(wàn)寧市港北區(qū)域生態(tài)環(huán)境治理及海洋新經(jīng)濟(jì)示范區(qū)EOD項(xiàng)目，項(xiàng)目金額為269119.96萬(wàn)元。
*ST東園認(rèn)為，該項(xiàng)目為公司在EOD（生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開(kāi)發(fā)模式）領(lǐng)域的重要探索之一，后續(xù)若能順利簽訂合同并實(shí)施該項(xiàng)目，將為公司持續(xù)發(fā)展提供業(yè)務(wù)支持。
與此同時(shí)，今年*ST在國(guó)外業(yè)務(wù)上看起來(lái)頗有起色。據(jù)悉，東方園林在2024年4月份正式設(shè)立沙特分公司。6月18日，*ST東園在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，目前東方園林重點(diǎn)與傳奇公司以及泰夫·納德共同合作開(kāi)拓沙特園林綠化市場(chǎng)。
此外，近期*ST東園獲得債務(wù)豁免“大禮包”，為接下來(lái)的重整計(jì)劃帶來(lái)喘息空間。據(jù)悉，今年10月底，朝陽(yáng)國(guó)資公司、控股股東朝匯鑫、持股5%以上股東盈潤(rùn)匯民基金、持股5%以上股東何巧女的關(guān)聯(lián)人何永彩分別向*ST東園出具了《債務(wù)豁免函》，豁免總計(jì)15.34億元的債務(wù)。
麻煩不斷
多重利好并不代表著東方園林重整保殼之戰(zhàn)就穩(wěn)了。事實(shí)上，近年來(lái)，東方園林一直麻煩不斷。
今年年初，東方園林因2019年至2022年年度4年年報(bào)錯(cuò)報(bào)被北京證監(jiān)局處罰，東方園林和時(shí)任董事長(zhǎng)慕英杰處以共計(jì)220萬(wàn)元的罰款。
今年10月份，*ST東園因?yàn)樾畔⑴哆`規(guī)受到監(jiān)管警示，指出*ST東園在業(yè)績(jī)預(yù)告中未準(zhǔn)確預(yù)計(jì)2023年凈資產(chǎn)為負(fù)值的情形，且未及時(shí)披露公司股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的風(fēng)險(xiǎn)提示公告；對(duì)廣西貴港市覃塘區(qū)全域旅游PPP項(xiàng)目收入調(diào)整不及時(shí)，導(dǎo)致相關(guān)年度財(cái)務(wù)報(bào)表收入金額不準(zhǔn)確。
因此，*ST東園及相關(guān)管理人員張浩楠、賈瑩、李在淵、劉曉峰被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
目前，*ST東園身陷多重訴訟。截至2024年10月31日，*ST東園及控股子公司在過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)累計(jì)的訴訟涉案金額約為29.8億元，約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值的1515.6%。
由此看來(lái)，*ST東園的日子并不好過(guò)。
結(jié)語(yǔ)
2024年能否實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)扭虧為正，是*ST東園“保殼”成功的關(guān)鍵。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，*ST東園歸母凈資產(chǎn)為-1.97億元，截至2024年6月底，*ST東園歸母凈資產(chǎn)-13.31億元。
這樣看來(lái)，*ST東園扭虧為正保殼仍存在很大不確定性，但是留給*ST東園的時(shí)間真的已經(jīng)不多了！
至于后續(xù)如何，北極星環(huán)保網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注！
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