碳交易 未來40年你必須懂的名詞
我們身處一個百年未有之大變局。
2020年9月22日，最高層在第七十五屆聯合國大會上，面向全世界做出了一個承諾：
努力爭取2060年前實現碳中和。
但很少有人真正思考過：碳中和，到底意味著什么？
對絕大多數企業來說，碳中和與“碳排放的減少”密不可分；但在生產方式沒有根本性突破的情況下，這句話的另一面，是減少生產量。
打個比方，火力發電毫無疑問是高排放企業，但是又是當前中國主要的發電方式，難道因為不準排放碳，就把火力發電廠關了嗎？
那么，這注定是一場以犧牲生產量和效益為代價的無奈妥協嗎？
其實未必，這個問題還有另一個答案，一個雙贏甚至是多贏的答案。
6月22日，上海環境能源交易所正式發布《關于全國碳排放權交易相關事項的公告》，公告對全國碳排放權的交易場所、交易方式、交易時段及交易賬戶等作出了說明，標志著我國碳交易市場即將進入新時代，是我國“雙碳”戰略實施后又一個重要舉措。
1 氣候變化的產物
碳交易市場是為了應對全球氣候變化而形成的一套機制，在全球已經運行了幾十年。1992年6月聯合國環境與發展大會通過的《聯合國氣候變化框架公約》首次被提出。
1997年在此基礎上形成了《京都協議書》，其中規定了三種補充性碳交易市場機制，即國際排放貿易機制（IET）、聯合履約機制（JI）、清潔發展機制（CDM），我們今天要討論的CCER就來自于CDM。
CDM的核心內容是允許發達國家與發展中國家進行項目級的減排量抵消額的交易，在發展中國家實施溫室氣體減排項目。
簡單來說就是對于碳排放量超標的國家，需要購買核證減排量（CERS）
以履行約定，這就使得碳排放量會成為企業的運行成本，促使企業改進技術以節能減排，而對于新能源等環保企業來說，減排量本身也有經濟價值，促進了環保事業的發展。
2002年，我國開始參與國際CDM市場，截至 2019 年我國 CDM 已注冊項目數量已達到 3764 個，從項目類型上看，我國CDM項目主要集中在風能和水電，兩板塊項目數量占全國總CDM項目數量分別為 43%和 38.2%。
2011年，我國碳交易市場試點啟動，同意在北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東、深圳等七省市開展碳排放權交易試點，碳交易市場是由政府通過對能耗企業的控制排放而人為制造的市場。
通常情況下，政府確定一個碳排放總額，并根據一定規則將碳排放配額分配至企業。如果未來企業排放高于配額，需要到市場上購買配額。與此同時，部分企業通過采用節能減排技術，最終碳排放低于其獲得的配額，則可以通過碳交易市場出售多余配額，而這個配額就是可以用來交易的配額就是CCER。
CCER（Chinese Certified Emission Reduction）全稱國家核證自愿減排量，是指對我國境內可再生能源、林業碳匯、甲烷利用等項目的溫室氣體減排效果進行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統中登記的溫室氣體減排量。
簡單來說就是國內的對國內的環保企業減排量進行量化核證，并且出售給排放超標的企業。2019年，中國碳市場CCER成交量累計4309.5萬噸，主要集中在上海、廣東與四川。
2020年后，隨著“碳達峰、碳中和”的戰略目標逐漸落地，作為重要配套措施，全國碳交易市場建設加快進行，《碳排放權交易管理辦法（試行）》于2021年1月發布，電力行業于2021年正式啟動第一個履約周期，未來將最終覆蓋發電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國內民用航空等八大行業。
根據前瞻產業研究院預測，2021年我國碳交易市場成交量有望達到 2.5億噸，成交金額將達60億元，到2030年的碳達峰將達到1000億元。
2 關注的方向
作為“碳達峰、碳中和”的重要配套措施，全國碳交易市場的開放將為中國環保產業帶來發展模式上的變化，當節能減排與企業的經濟效益綁定，才能真正讓企業參與進中國環保事業中來。具體來看，有幾個板塊值得關注。
首先是首先納入市場的發電行業，主要包括光伏風電、生物質發電、沼氣、垃圾焚燒、水電等。
我們在6月9日的文章《這個行業中國全球第一，碳中和帶來光伏板塊的長線機會》與6月25日的文章《屋頂分布式光伏：光伏產業布局下一階段》中對光伏產業做了詳細分析并指出了相關投資機會。
光伏發電是目前主流的清潔能源發電方式，而風電，根據可再生能源并網發電方法學和CCER風電備案項目，風電在發電過程中可完全實現零碳排放，所發上網電量對應的基準排放量可完全歸入項目減排量。
根據《中國電力行業碳排放達峰及減排潛力分析》，假設按照風電、光伏帶來的CO2減排貢獻等于風光替代等量煤電所削減的CO2排放的定義，風電、光伏的加速發展所帶來的CO2減排量有望從2025 年的2.2億噸逐步增加至2030年的5.9億噸和2035年的11.2億噸。與目前對比有近十倍的市場空間。將為相關企業帶來不菲的收入，促進行業發展。
以光伏為例，根據國家統計局發布的數據，我國2020年光伏發電量為2605億千瓦時，同比增16.2%，占總發電量比重的3.5%。2020 年光伏新增裝機量48.2兆瓦，同比增長24.1%，累計裝機量達到253 兆瓦。
根據安信證券測算，光伏發電項目度電碳減排約為856克/千瓦時，2020 年我國率先實行碳交易試點的地區的 CCER 價格約 30 元/噸，若以2020年數據計算，則可以為光伏行業帶來超過60億元收入。
再說生物質發電，生物質是一種可再生碳源，主要包括木質素、農林廢棄物、畜禽糞便、生活垃圾等。目前的發電方式主要包括農林廢棄物直接燃燒發電、農林廢棄物氣化發電、生物質與煤混合發電、垃圾焚燒發電、垃圾填埋氣發電、沼氣發電等等，2008 至 2017 年間，全球生物質能裝機容量從 53.59GW 增長至 09.21GW，年復合增長率 8.23%。
我國作為農業大國，生物質資源豐富，廣大農村地區和林區是開發生物質能發電的重點地區，但由于我國農業生產以家庭承包為主，秸稈等農林廢棄物分散，較難實現規模化，這是當前國內在生物質能發電發展中面臨的主要問題之一。
除了發電企業以外，CCUS（Carbon Capture，Utilization and Storage），碳捕獲技術也值得關注，CCUS技術是CCS（Carbon Capture and Storage，碳捕獲與封存）技術新的發展趨勢，即把生產過程中排放的二氧化碳進行提純，繼而投入到新的生產過程中，可以循環再利用，而不是簡單地封存。與CCS相比，可以將二氧化碳資源化，能產生經濟效益，更具有現實操作性，是應對全球氣候變化的關鍵技術之一。
碳交易市場開放后，對于石油、化工等污染企業來說，必然面臨著成本上升的壓力，因此，將二氧化碳循環利用就成了購買CCER以外的一個選擇，將帶來相關技術的需求。
埃克森美孚預計，到2040年碳捕捉將會是一個2萬億美元的市場，同樣也是減排問題上最經濟的路徑。中金公司測算了各行業二氧化碳排放情況，預估到2060年，CCS技術將處理近10.4億噸二氧化碳，市場空間有望達到2596.4億元。考慮保留部分火電，合計市場空間約4743.2億元。
目前，碳捕捉技術依然存在技術上的問題，但是近年來也處于持續的進步中，根據《Global status of CCS 2019》報告，以煤炭燃燒胺吸收裝置為例，僅三年時間碳捕捉成本已經從2015年的100美元/噸下降35%至65美元/噸，預計于2024-2028年建成的新一代裝置成本進一步壓縮至43美元/噸。
3 總結
環保與經濟效益是相悖的嗎？在這之前，對于部分企業來說，回答是Yes，而之后，可以回答No！如果環保與經濟效益相悖，企業沒有動力去改進相關技術，然而，當環保與經濟效益掛鉤后，讓環保也進入市場，讓市場這只“看不見的手”調控，將是我國環保事業的制度性變化。
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