外資溢價收購水務企業或有變數
外資"溢價收購"內地水務企業或有變數。由建設部與國家發改委聯合開展的"外資收購城市供水項目專項調研"報告已提交國務院;建設部同期還對陜西省供水行業體制改革進行了調研。據了解,從2007年10月到2008年1月的這兩起調研,是城市水務主管部門就近來外資水務"溢價收購"事件做出的最新反應。
上述調研緣起于中國城鎮供排水協會(下稱"水協")向國務院提交的一份報告。該報告直陳目前城市水務改革中存在的諸多弊端。
長期為水務企業并購提供財務顧問服務的北京國融大通財務公司總裁李智慧告訴記者,外資"溢價收購"內地水務企業的問題已引起有關層面關注。李同時指出,一些地方國有水務企業也逐漸打破對洋水務的種種迷信,開始謹慎對待外資購買行為。
兩度調研
記者了解到,水協提交的相關報告已批轉到相關部委。兩部門遂決定對水協報告中提出的問題進行詳細調查。
自2007年11月開始,建設部和國家發改委有關部門組成的聯合調查組先后走訪了蘭州、海口、重慶等多個城市。
水協副會長邵益生表示,外資"高溢價收購"問題的調查已經有了進展。但這次專題調研是內部進行的,目前有關觀點和數據尚不便對外透露。
據知情人士告訴記者,前述水協的報告反映的問題主要是:內外資企業經營城市水務所得回報不平衡的問題;外資企業所簽署協議中存在變相固定回報的問題等。水協現任會長李振東力主推出此報告,其曾任建設部副部長,分管的正是包括城市水務行業在內的城建工作。
"內資水務企業經營凈資產收益率不到2%,而外資企業高達25.6%。"水協報告執筆人之一李智慧稱,水務是目前外資投資內地行業中,收益最高,回報最穩定的行業。
外資取得高收益的秘訣有三:不必像國企那樣承擔太多行政、社會責任;外資在收購水務資產后,通過漲水價來獲得高回報;一些變相固定回報規定使外資永遠"只賺不賠"。
有關專家舉例稱,四川某市自來水公司引入外資的模式是不出售管網,僅拿出利潤高的制水廠等優質資產作價與外資入股,外資實際只要該市自來水公司下屬8-9家水廠中的一家,而且雙方簽有"最低用水量"的條款。
雙方在簽協議時對未來供水量估計過大,合作幾年后,該市總體用水量受節能減排等政策影響出現下降,在"最低用水量"條款的約束下,該市自來水公司只能關停其他水廠,以保證該外資水廠的用水量。最終結果是,自來水公司在自己虧損的情況下,保證著外資的高額盈利。
合作幾年之后,該市自來水公司由合資前的每年盈利幾千萬,變為虧損近2億元。
李智慧指出,雖然固定回報類的外資合作協議早就被叫停,但在各地水務企業引入外資過程中卻屢見不鮮。這一方面是因為外資收購條款十分隱蔽和晦澀難懂,里面用一些"市場化"的手段變相實現固定回報,一方面是一些地方政府部門在與外資簽合作協議時,存在招商引資沖動,被外資"高溢價"所吸引而簽了合同。
不再迷信洋水務
記者獲悉,與上述聯合調研同步,建設部部長汪光燾委托調研組對西安、寶雞、渭南三地的供水企業改革成效進行調研。
而此時,陜西西安自來水公司正在準備改制,并收到來自多家外資水務巨頭的投標單。當地政府亦有意采取"蘭州模式",將西安供水資產賣個好價錢。
"改制的事情我們暫時不想對外說。"2月14日,西安自來水廠宣傳部人士婉拒記者采訪。
有熟諳個中內情的人士介紹,西安自來水廠引資已基本不再考慮外資。西安自來水廠方面態度急轉,主要是因為當地國有供水企業聯合起來對政府進行"勸說",而且有供水行業監管部門的壓力;另外,通過對渭南等當地已轉讓給外資的自來水廠經營情況進行分析,政府不再"迷信"外資。
"外資總是說可以帶來先進的技術和管理經驗,這是它們高利潤的原因,實際上并不是這回事。"李智慧說,目前外資水務企業多從原國有自來水公司挖人,一些國有水企科級干部到外資水廠后工資甚至翻了10倍。但外資水廠對這些人員僅進行有限的企業文化類培訓,技術上并沒有多大提升。
一個典型的例證是,已經被外資收購的陜西渭南水廠在2007年發生了一起出水有異味的事故。該水廠所有技術人員都查不出原因,最后請西安自來水廠技術人員幫忙,才查出是水源出了問題。西安自來水廠技術人員給出整改方案,外資方指示渭南水廠照整改方案辦。
"就此可以看出,外資并沒有帶來多少技術和管理經驗,而且自來水供水是一個科技含量不高的行業,不需要多高的技術。"李智慧說。
水協常務副秘書長劉志琪表示,水協已經多次對全國水行業改革進行調研,目前還在進行全國城市供水行業改革情況、城市供水價格調查兩項工作。
劉志琪認為,目前水行業企業無明確準入限制,政府監管體系尚未建立,此時全面和大規模向社會資本和外資開放需慎重;很多地方政府將水行業與其他競爭性行業同等對待,以引入資金為目的,將城市水務資產一賣了之的做法值得商榷;價格機制不順,水價形成配套機制需要改革。
李智慧認為,外資賺錢的原因就在于不公平合同條款的簽訂。由于我國資產評估所采用方法與國際不同,看似高溢價的轉讓,實際上并未溢價太多。況且"高溢價"收購水務資產的外資在若干年后退出時,要采取新會計準則下的評估方法對水務資產重新估值,屆時國有資產將面臨損失。政府部門與外資企業未來發生糾紛也不無可能。
李智慧表示,如果外資大量收購內地水務資產,最終造成壟斷,水價將進一步上升。昆明市自來水集團和威立雅在2005年底才合作,次年1月昆明就上調水價,2007年7月再次上調,目前居民生活用水已達3.2元,行政事業用水、工業用水、特殊用水分別達到4.5元、5.5元和15元(到戶價),漲價幅度和漲價頻率堪稱驚人。
熟悉西安自來水廠轉制情況的人士說,正是出自對外資購買水務企業可能帶來的"后遺癥"的擔心,西安當地政府開始慎重考慮西安自來水廠股權出讓問題。
與此同時,寧夏銀川等地自來水廠轉制工作也開始轉變學習"蘭州模式"的思維,開始重新考慮將自來水公司"是賣給內資還是外資"的問題。
嚴控水企合資
在"洋水務"之爭白熱化的時候,監管部門的態度無疑是最重要的。
有關部門對水務行業監管力度開始加大。2007年底,國家發改委委托清華大學等機構加快了水價成本監審辦法的制訂。
水價成本監審可以增加水價調整空間。國家發改委一面宣布2008年將適當調整城市水價,一面又加緊推出水價成本監審辦法,其防止出現自來水公司亂漲水價的意味明顯。
而記者獲得的一份建設部城建司"2008年工作重點"強調,城市供水行業要繼續堅持市場經濟改革路線,另一方面要加強調查研究。"加強政府控制力"被建設部城建司作為重要工作目標。上述文件強調,要進一步研究政府監管體系的建立和完善,社會監督的形式和方法。
劉志琪認為,水資源是政府戰略資源,很多國家并未對外資完全開放。當前城市水務行業改革應加強法律環境建設,提高行業準入門檻。
"把水務行業與其他一般競爭性行業對待,是方向性錯誤。"劉志琪說,應該保證國家對水務行業的控制力,計劃產權改革的水務企業在對引進外資還是內資的問題上要慎重。已經引進外資的水務企業,應保證國有企業的控股權。
李智慧表示,水務行業應依法推行特許經營制度,國有資產與外資應在風險和利益合理分配的情況下,依據風險和利益的比重簽訂特許經營合同。諸如一些固定回報、變相固定回報的條款都應刪除。
使用微信“掃一掃”功能添加“谷騰環保網”
