節(jié)能環(huán)保：4.5萬億投資點燃經濟轉型導火索
開欄語：新興產業(yè)這個承擔著中國經濟轉型重大使命的名詞，在近兩年真是集萬千寵愛于一身。近日， 《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》的發(fā)布又是一次響亮的口號“到2015年力爭使戰(zhàn)略性新興產業(yè)占GDP的比重從2010年的不到4%，達到8%左右，到2020年這個比例爭取達到15%，使它真正成為經濟社會發(fā)展的一個重要的推動力量”。分析人士稱， 《規(guī)劃》確立的20項重大工程，將在未來幾年的時間里發(fā)生翻天覆地的變化，投射到資本市場上，當然是強者分享 “蛋糕”！今天，我們首先來解析位列20項重大工程頭兩位的重大節(jié)能技術與裝備產業(yè)化工程、重大環(huán)保技術裝備及產品產業(yè)化示范工程。
《規(guī)劃》明 確“十 二五”期間，節(jié)能環(huán)保產業(yè)產值年均增長15%以上，預計到2015年，節(jié)能環(huán)保產業(yè)總產值達到4.5萬億元，增加值占國內生產總值的比重在2%左右。
國務院近日印發(fā)《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)又再次將市場的目光引向了節(jié)能環(huán)保。從《規(guī)劃》內容上來看，節(jié)能環(huán)保產業(yè)路線圖以推進重大節(jié)能和裝備技術產業(yè)化為主導，這一思路也在《規(guī)劃》中被具體化為兩大重點工程：重大節(jié)能技術和裝備產業(yè)化工程、重大環(huán)保技術裝備及產品產業(yè)化示范工程。
歷來節(jié)能環(huán)保就被放在戰(zhàn)略新興產業(yè)的首位，定位于未來的“支柱產業(yè)”，被寄予厚望，此次的《規(guī)劃》亦明確了節(jié)能環(huán)保的重要性，并再次將其放在第一位。《規(guī)劃》還從金融財稅、土地政策等方面提出了一攬子的支持措施。國家發(fā)改委有關負責人表示，我國節(jié)能環(huán)保產業(yè)潛力巨大，拉動經濟增長前景廣闊。據(jù)測算，到2015年，帶動上萬億元投資。
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節(jié)能：技術裝備迎重大發(fā)展機遇
與發(fā)達國家相比，我國的節(jié)能產業(yè)還處于起步階段，節(jié)能服務市場的發(fā)育程度目前還不完善。但從2000年開始，我國EMCO(按照合同能源管理模式運作的專業(yè)節(jié)能服務公司)大量涌現(xiàn)，從不足60家到目前的500余家，節(jié)能服務的類型呈現(xiàn)出多樣化、專業(yè)化。國外的跨國企業(yè)也紛紛進入中國，想分享節(jié)能市場的大蛋糕。
經濟發(fā)展需求呼喚節(jié)能
節(jié)能環(huán)保產業(yè)是國家加快培育和發(fā)展的7個戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一，也是我國轉變發(fā)展方式、調整經濟結構的必然選擇。在近日出臺的國家新興產業(yè)20大重點工程中，節(jié)能與環(huán)保產業(yè)赫然位列榜首，其重要性可見一斑。分析認為，節(jié)能產業(yè)之所以被如此重視，與當前世界越來越“捉襟見肘”的自然資源，以及人類社會越來越旺盛的能源需求有關。
某位不愿具名的節(jié)能環(huán)保分析師就向記者表示道：“目前我國能源缺乏，原油等很多重要能源均依賴進口，隨著工業(yè)經濟的發(fā)展和人們日常需求的進一步加大，節(jié)能和新能源的開發(fā)勢在必行。而在當前面臨國際金融危機、全球氣候變暖的情況下，大力發(fā)展綠色經濟、提倡節(jié)能減排，對于我國經濟、自然環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義，此外，還可從行業(yè)中發(fā)掘新的經濟增長點，何樂而不為？”“具體細分下來，節(jié)能這個概念涉及到了很多行業(yè)跟公司，”該分析師指出道：“其中，可持續(xù)、可循環(huán)使用能源的節(jié)能裝置將會是發(fā)展重點。”
政策將成重要推動力
除了經濟和環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展的需求外，分析認為，管理層對于節(jié)能產業(yè)的政策扶持將會是行業(yè)未來發(fā)展和投資的一大亮點。
上述分析師就表示道：“今年上半年，管理層領導在出訪歐洲的時候即已提出，節(jié)能環(huán)保在未來的發(fā)展將會拉動上萬億人民幣的投資！政策的扶持、巨額的投資資金如此大的一塊蛋糕，市場上大家都想要來分一杯羹，而這將會推動產業(yè)經濟以高速發(fā)展的姿態(tài)迅速規(guī)模化起來。”
長城證券分析師李冬婷則表示道：“節(jié)能行業(yè)主要分為兩個部分：工業(yè)節(jié)能和建筑節(jié)能，目前大家講的比較多的是工業(yè)節(jié)能，這其中包括了余熱利用、合同能源管理、高中壓變頻等應用技術，而節(jié)能和環(huán)保行業(yè)發(fā)展的最大看點之一就是政策扶持。政策推動對于產業(yè)發(fā)展具有重要作用，舉例來說，管理層對于部分行業(yè)的公司生產作出有關節(jié)能的硬性指標，企業(yè)便會在該指標的指導下淘汰掉落后產能，而這將會為生產節(jié)能設備的部分企業(yè)帶來機會。”
據(jù)了解，《規(guī)劃》在節(jié)能產業(yè)方面，主要強調了要發(fā)展節(jié)能鍋爐、節(jié)能電器、建筑節(jié)能、節(jié)能交通工具等領域。要求到2015年，重大節(jié)能技術裝備得到推廣應用，采用合同能源管理機制的節(jié)能服務業(yè)銷售額年均增長30%以上。
上市公司精選
達實智能(002421,股吧)（002421）客戶類型從早期商業(yè)客戶為主、單筆規(guī)模百萬級，升級到目前：市政項目為主，單筆規(guī)模千萬級。毛利率從40%+增至60%左右。2010-2012年公司成功完成跨區(qū)布局，2012、2013年公司該類業(yè)務有望實現(xiàn)100%高速增長。
智光電氣(002169,股吧)（002169）公司主要生產TCR型SVC，技術等級較高。2011年，公司已經實現(xiàn)無功補償產品的銷售，并簽訂了部分銷售合同。在節(jié)能減排的大背景下，預計下游電力、鋼鐵、軌道交通等領域的節(jié)能需求將更為強烈。公司作為該領域的新進入者，預計將實現(xiàn)高于行業(yè)的增速水平。
嘉寓股份(300117,股吧)(300117)公司節(jié)能門窗平均單價在600元以上，主要面向中高端住宅市場，為滿足中、低端類的保障住房等市場特殊需求，公司產品價格的降低將使得公司獲得保障房訂單可能性增加。
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環(huán)保：得技術革新者得市場
《規(guī)劃》在環(huán)保產業(yè)方面，主要圍繞大氣、水、土壤、重金屬等污染物治理，要求到2015年，城鎮(zhèn)污水、垃圾和脫硫、脫硝處理設施運營基本實現(xiàn)專業(yè)化和市場化。并要求大力推進環(huán)保服務業(yè)發(fā)展，促進環(huán)境保護設施建設運營專業(yè)化、市場化、社會化，探索新型環(huán)保服務模式。
無技術處境尷尬
一位不愿具名的節(jié)能環(huán)保分析師分析道，“相比節(jié)能，環(huán)保技術和產業(yè)的牽涉面更大，工業(yè)污染、水處理，甚至食品安全問題，都屬于環(huán)保領域的應用范圍之內。與節(jié)能技術產業(yè)相同，環(huán)保產業(yè)同樣擁有良好發(fā)展前景，但國內行業(yè)目前存在無規(guī)模化企業(yè)、無競爭性技術的尷尬境地，而這也正是國家需要對其進行大力扶持與發(fā)展的原因之一。”
接著他道，“以脫硫、脫硝為例，目前國內脫硫技術及產業(yè)發(fā)展相對成熟，而脫硝則相對滯后，同時由于政府補貼不算太多，行業(yè)發(fā)展相對較慢，在"20項重大工程"出臺以后有望實現(xiàn)提升。對于公司來說，雖然發(fā)展前景很好，但若沒有綜合的對行業(yè)的一個把握，沒有領先的產業(yè)技術優(yōu)勢，在未來的發(fā)展過程中，很難脫穎而出。”
環(huán)保三步走
日信證券的環(huán)保行業(yè)分析師代麗萍，就近日印發(fā)的《“十二五”國家戰(zhàn)略新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》20個重大工程中的環(huán)保產業(yè)情況，向記者表示：“實際上，環(huán)保產業(yè)可以劃分為三個部分，第一個部分為大氣污染治理，第二個部分為污水治理，第三個部分為固體廢物處理。”
她以上述三個部分，分別進一步告訴記者：“大氣污染治理部分關注的重點是火電脫硝。在之前的火電脫硫完成之后，脫硝相繼成為廢氣治理行業(yè)新亮點。對于未建的火電機組應將脫銷列入建設要求，現(xiàn)役的機組則需進行脫硝改造，目前五大電力公司已承諾在2014年完成脫硝改造。作為脫硫脫銷的配套激勵措施，此前脫硫電價為1.5分/千瓦時，脫銷試點電價為0.8分/千瓦時。”
除了大氣污染治理，污水和固廢的處理也是環(huán)保的重點，代麗萍詳細闡述道：“污水處理部分主要是對城市生活污水進行脫氮除磷處理，在此前污水處理的要求是達到排放標準，但現(xiàn)在則需達到可回收利用。而目前回用率雖然從7%提高到現(xiàn)在的15%，但相比國外70%的回用率，發(fā)展空間依然較大。固廢的處理主要為工業(yè)廢料的處理，工業(yè)廢料可以分為可以回收利用以及不可回收利用的兩個類型。前者因為廢料可回收，工廠處理廢料的同時還能獲得一部分收益，而后者一般會強制要求工廠將廢料運送到指定的處理基地進行統(tǒng)一處理，比如工業(yè)危險廢物。”
湘財證券環(huán)保行業(yè)的分析師朱程輝就這三個方面最后總結分析道：“大氣污染治理中火電脫銷電價暫時屬于盈虧平衡，但市場上有一定的提價預期。而污水處理則在二線城市的發(fā)展?jié)摿Ω螅針烁脑旌竽苡行U大市場，而固體廢料處理方面政策法規(guī)、商業(yè)模式在此前都不清晰，現(xiàn)在的基數(shù)較低。”
上市公司精選
東江環(huán)保(002672,股吧)（002672）其業(yè)務市場除了從深圳拓展到廣東省17個城市外，還延伸至香港、江蘇昆山、山東青島、河北廊坊、云南昆明、重慶松藻、湖南邵陽、湖北武漢和北京。另外公司儲備項目較多，業(yè)務已橫跨工業(yè)和市政兩大領域，粵北危廢處理中心將成為公司業(yè)績增長的主要增長點。
九龍電力(600292,股吧)（600292）2011年年報披露，遠大公司生產脫硝催化劑5821立方米，銷售5398立方米。 《2009-2010全國污染防治要點》中明確提出，在京津冀、長三角和珠三角地區(qū)，新建火電廠必須同步建設脫硝裝置，2015年年底前，現(xiàn)投機組全部完成脫硝改造。隨著脫硝市場的逐步啟動，預計未來脫硝需求的進一步明確有望打開公司環(huán)保工程業(yè)務的成長空間。
龍凈環(huán)保(600388,股吧)（600388）公司存量訂單充足，脫硝改造訂單明顯放量，公司年內業(yè)績增長有保障。公司上半年新增脫硝改造訂單裝機容量預計超過6620MW，預計訂單總額超過6億元。
碧水源(300070,股吧)（300070）公司2011年污水處理整體解決方案收入9.16億元 （含膜銷售收入），同比增長84%，一方面得益于水資源緊張所帶來的國內污水處理提標改造需求增加，另一方面也與公司上市后工程承包能力、膜生產能力提升有關。
萬邦達(300055,股吧)（300055）公司主營為工業(yè)水處理，專注于工業(yè)用水及水處理的環(huán)保達標需求，2012年5月公司中標中煤陜西公司工程污水、回用水以及脫鹽水裝置EPC總承包項目，中標金額5.13億元，該項目將對公司2012年到2014年的經營業(yè)績產生積極的影響。
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