環(huán)保公司并購潮起
2月7日晚，依米康（300349.SZ）發(fā)布公告稱，公司正在積極推動重大資產(chǎn)重組各項工作。
此前的1月14日晚間，維爾利300190.SZ）發(fā)布公告稱，公司原計劃于2014年1月22日前披露本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)預(yù)案或報告書（草案），但由于本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項涉及的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)核查工作量較大，公司難以在原定時間完成相關(guān)工作并復(fù)牌，推遲復(fù)牌時間至2月21日前。2月8日，該公司公告稱，交易各方正在完善和細(xì)化發(fā)行股份購買資產(chǎn)的具體方案。
“中介機構(gòu)在現(xiàn)場，工作量確實比較大。關(guān)于具體的標(biāo)的因為在敏感期，所以不太方便透露，有進(jìn)展的話會進(jìn)行公告。”對于復(fù)牌延遲和市場傳言并購將切入土壤修復(fù)行業(yè)，維爾利董秘辦人士如此回應(yīng)。
和依米康、維爾利一樣處于停牌中的節(jié)能環(huán)保上市公司，還有三維絲(（300056.SZ）、國電清新（002573.SZ）等十余家。記者梳理發(fā)現(xiàn)，2013年末到2014年初，節(jié)能環(huán)保上市公司密集停牌，或籌劃重大資產(chǎn)重組、或因正謀劃“重大事項”、或擬發(fā)行股份收購資產(chǎn)，并購重組如火如荼。
“2013年環(huán)保并購案例特別多，2014年這一趨勢肯定將延續(xù)。”北京地區(qū)一位長期跟蹤環(huán)保行業(yè)的券商研究員對記者表示，“整個市場都想要做"大環(huán)保"，目前的節(jié)能環(huán)保上市公司大多市值小、業(yè)務(wù)單一，但是這個行業(yè)很大，細(xì)分領(lǐng)域很多，企業(yè)都想要做大。”
環(huán)保業(yè)研究人士告訴記者，目前節(jié)能環(huán)保上市公司并購的方向主要有三個：橫向一體化、縱向一體化和多元化，另外存在一些混業(yè)并購的現(xiàn)象。
記者統(tǒng)計顯示，寶莫股份(002476)、維爾利和國電清新三公司分別于2014年1月9日、2013年12月9日、2013年12月23日停牌，均擬發(fā)行股份收購資產(chǎn)，首航節(jié)能（002665.SZ）、賽為智能（300044.SZ）、三維絲、依米康、華測檢測（300012.SZ）五家公司停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，漢威電子（300007.SZ）、魯陽股份（002088.SZ）、易世達(dá)（300125.SZ）和菲達(dá)環(huán)保（600526.SH）則停牌籌劃重大事項。
“這給了市場很大的想象空間。”一位熱衷投資環(huán)保上市公司的投資者對記者表示。
上述公司中，不少公司已經(jīng)復(fù)牌揭開面紗。易世達(dá)、寶莫股份分別于1月15日、1月21日復(fù)牌，宣布投資事項，菲達(dá)環(huán)保則在1月28日復(fù)牌披露非公開發(fā)行預(yù)案。
歲末年初的這一場“停牌潮”，其實來得并不突然。
據(jù)廣證恒生統(tǒng)計，2012年，環(huán)保上市公司并購項目僅有17個，被購標(biāo)的總資金規(guī)模僅12億元，而2013年前三季度，并購項目達(dá)到28個，涉資規(guī)模達(dá)到99億元。2013年四季度，并購力度進(jìn)一步加碼，分別涉及項目11個、金額56億元。
“從行業(yè)層面看，產(chǎn)業(yè)資本向環(huán)保領(lǐng)域的聚集和政策、制度對環(huán)保市場化的推動催生了環(huán)保行業(yè)并購潮。從企業(yè)層面看，環(huán)保上市公司積極尋求外延式擴(kuò)張，并購成為當(dāng)前市場競爭格局下的理性選擇。環(huán)保行業(yè)的并購潮有望延續(xù)，并將重塑行業(yè)格局。”廣證恒生研報中對環(huán)保行業(yè)并購潮做出這樣的解釋。
“可以說行業(yè)發(fā)展到了這么一個階段，環(huán)保去年就是市場最熱門的行業(yè)之一，相關(guān)政策密集出臺，這一行業(yè)受到了資金追捧，而從發(fā)展進(jìn)程來看，這一行業(yè)還處于起步階段，分布比較零碎，行業(yè)集中度還不夠。”華南地區(qū)某券商環(huán)保行業(yè)研究員分析。
“另外，環(huán)保上市公司上市時一般超募資金比較多，這也使得他們有充足的資金實力去展開擴(kuò)張，當(dāng)然，如果超募資金用完了，就會像維爾利這樣發(fā)行股份來購買資產(chǎn)。”前述北京券商研究員稱，“橫向擴(kuò)張主要是區(qū)域向全國擴(kuò)張，縱向擴(kuò)張就是延伸產(chǎn)業(yè)鏈，而稍大一點的環(huán)保公司一般都會想把水、大氣、固廢處理三種業(yè)務(wù)都覆蓋全，從單一業(yè)務(wù)向多元化發(fā)展。”
令人擔(dān)心的是市場對并購的炒作。此前，瀚藍(lán)環(huán)境就在重組停牌前股價異動，亦差點卷入“內(nèi)幕交易”的漩渦。
據(jù)瀚藍(lán)環(huán)境自查公告，在停牌前6個月內(nèi)，有7位相關(guān)人員曾經(jīng)買賣過瀚藍(lán)環(huán)境股票。不過交易相關(guān)人員均表示，均未利用內(nèi)幕信息買賣公司股票。
另一種被廣為提示的則是跨界投資環(huán)保企業(yè)、沾邊概念的炒作。“每個公司都不一樣，有的是主業(yè)不理想謀求轉(zhuǎn)型，因為環(huán)保行業(yè)政府的支持比較明確，有的則只是尋求一種概念題材，具體要看每個公司的情況。”前述北京券商研究員對記者表示。
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