我國環保各子行業發展現狀及市場空間分析
當前，在我國經濟發展進入新常態，許多傳統行業增長放緩，部分行業出現產能過剩的情況下，而節能環保產業等發展速度卻不減反增，節能減排降碳指標已經成為各級政府尤其是各省級政府工作的一個目標硬任務，并成為推進供給側結構性改革的一項重要內容。隨著國家“綠色化發展”的頂層設計，大氣十條、水十條的推進實施，以及土十條即將出臺，大量企業和資金紛紛涌入環保市場，環保產業或將迎來發展“黃金期”，正催生一個約10萬億的巨大節能環保市場。
致金研究院針對環保行業進行了綜合的調研分析，本篇概括了環保各子行業發展現狀及市場空間分析情況。
1環保行業市場情況
1.1環保整體發展現狀
歷經30年的發展，中國環保產業仍處于快速發展階段。在2011-2012年有過短暫波動，目前仍處在高速發展階段，2016年，環境治理投資完成總額2581.5億元，占同年GDP總額的0.35%。從相對GDP的占比看，國內環保投入的相對規模還處較低水平，和發達國家相比仍有差距。盡管目前歐美等發達國家已經跨過了環保領域治理高峰，但環保投資仍占GDP的比重為2.5%左右，例如歐盟地區2011年的環保投資占GDP的比重為2.3%。因此，和發達國家相比，我國環保領域的投資仍有龐大的提升空間。雖然我國環保產業的總體規模相對還很小，但其邊界和內涵仍在不斷延伸和豐富，環保產業與新能源開發一道已被普遍認為是重塑經濟發展結構的驅動力量。
圖表：環境治理投資完成額及同比增速情況
圖表：歷年環保投資占GDP的比重
目前我國已初步形成一個產品門類相對齊全，污染治理技術及配套服務比較完善的環保行業體系，產業規模顯著擴大，基本可滿足國內市場對常規環保裝備產品的需求。環境服務業方面，從原來單一的工程技術與咨詢服務向決策、管理、金融等綜合性、全方位的智力型服務發展，環境污染治理設施運營社會化、市場化、專業化發展的步伐明顯加快。環保產業目前已經成為涵蓋環保設備制造、環保工程、環境保護服務、資源綜合利用等領域的綜合性產業，其主要細分領域包括空氣污染、水處理及固廢處理等。
截至2015年底，全國環保系統機構總數14,812個。各級環保行政機構3,181個，各級環境監察機構3,039個，各級環境監測機構2,810個。全國環保系統共有23.2萬人。
我國環保行業規模總體仍舊偏小、創新能力不足，相關的法律法規和政策環境有待健全。從環保技術裝備方面看，目前產業規模較小，集中度偏低，中小企業眾多，但專業化特色發展不突出且分布較分散，生產社會化協作尚未形成規模。技術創新能力不強，關鍵成套裝備依賴進口，生產多為技術含量及附加值低的產品，核心、關鍵部件的自主化率不高。標準體系不完善，產品質量低下問題較為突出，運行效果難以保證。政策環境不健全，難以有效促進市場需求和健康運行。而對于環境服務業，同樣存在企業規模較小、創新力不足的問題。此外，政策環境不完善，支撐體系不健全的局面進一步制約了環境服務業的發展。
2環保子行業發展現狀
2.1水治理板塊景氣度提升，需求深化開啟
根據2018年5月環保大會的要求，提及高污染制造業治理、能源結構升級以及發展新能源汽車三大領域，高耗能、高污染行業環保限產壓力較大，行業龍頭有望受益。水治理領域黑臭水體、農村污水治理等需求有望深化開啟。
2.2工業固廢仍是固廢行業的重點領域
按照我國的分類標準，在我國固體廢物一般分為工業固體廢物、危險固體廢物、醫療廢物和城市生活垃圾等四個大類，其中工業固體廢物由于其成分復雜危害性大等影響，成為固廢處理行業的重點關注領域。
2016年我國工業固體廢物產生量為30.9億噸，較上年同比下降5.53%，在《中國制造2025》、《工業綠色發展規劃（2016-2020年）》、《綠色制造工程實施指南（2016-2020年）》《大宗工業固體廢物綜合利用規劃》等政策頒布實施的影響下，2017年我國工業固廢產生量將進一步下降至29.41億噸。
圖表：2008-2017年中國工業固體廢物產生量及增長情況
圖表：2008-2017年中國工業固體廢物處置量及增長情況
2008-2016年，我國工業固廢處置量整體上呈先上漲后下降的趨勢，2008-2013年處置量整體是上漲趨勢，截止到2013年，處置量為8.37億噸，是近幾年來的最高值。從2014年-2016年的時間內，處置量逐年下滑，到2016年下滑為7.55億噸，同比下降了11.73%。隨著我國工業固廢產生量的減少，估算工業固廢處置量將進一步下降。
目前對固體廢物的處理方法有許多種，其中最常見的有三種，分別是衛生填埋、焚燒和堆肥。衛生填埋的應用最廣，所占收運量的比例也最高，可達60.32%；焚燒則通常限定在沿海地區，占收運量比例的37.5%；堆肥的效果很好，但只有個別地區選擇性地使用，局限性較大，在收運量的比例中也只占2.18%。
根據環保部2017年11月發布的《全國大、中城市固體廢物污染環境防治年報》發布的城市工業固廢統計數據分析，2016年，214個大、中城市工業固體廢物的生產量為14.8億噸，占全國工業固廢產生量的50%，其中綜合利用量8.6億噸，處置量3.8億噸，貯存量5.5億噸，工業固體廢物綜合利用量占利用處理總量的48%，處置、貯存分別占21.2%和30.7%，綜合利用仍然是處理一般工業固體廢物的主要途徑。
從環保產業市場來看，我國固廢處理行業還處于發展初期，固廢處理投資占環保行業整體投入比重不足15%。而在發達國家，固廢處理是環保領域投資和產值占比均超過50%的最大子行業。結合我國固廢行業發展狀況來看，無論是存量需求還是增量需求，行業市場前景都較大。據環保部規劃院測算，預計“十三五”期間社會環保總投資有望超過17萬億元。根據行業發展，未來幾年固廢市場規模將占環保投資總額的30%左右。據此測算的話，“十三五”期間固廢處理行業投資區間在4.25-5.10萬億之間。
2.3大氣治理傳統領域競爭加劇，新興領域快速發展
大氣污染治理行業主要是以治理工業廢氣排放為目的的產業。主要的污染源來自火電、鋼鐵、水泥和大量的機動車輛。對于前三類污染源，治理企業通過運用專業技術將工業廢氣進行處理，脫去廢氣中絕大部分的硫化物、硝化物及粉塵，使最終排放入大氣的廢氣符合國家相關標準。汽車類污染源則主要通過降低燃油內的含硫量來達到減少硫化物排放的目的。
根據中國歷年環境統計公報數據，雖然近年來主要大氣污染物排放量有所下降，但排放量依然巨大，2014年二氧化硫、氮氧化物排放總量分別為1,974.4萬噸、2,078.0萬噸，其中電力、鋼鐵、造紙、印染等行業是二氧化硫及氮氧化物的主要工業排放源。
煙氣除塵、脫硫、脫硝是大氣污染治理的三大業務板塊。據前瞻產業研究院發布的《大氣污染治理行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》統計數據顯示，2015年，我國脫硫脫硝行業需求規模超過900億元，其中新增市場容量超過400億元，改造市場容量超過500億元，且隨著國家大氣污染法規標準越來越嚴格，未來5-10年將是中國大氣污染治理的重點時期，市場容量將繼續保持在10%左右的增幅。
3環保行業市場空間分析
從國家層面看，“十八大”提出“生態文明建設”，并將其上升至國家戰略層面與經濟、政治、文化、社會構成“五位一體”的總體布局，習近平更是提出“十八大以來，在“五位一體”總體布局的戰略高度上，中國更加重視生態文明建設”。從行動來看，中央環保督查常態化，2016年兩次大規模的督查受理舉報3.3萬余件，立案處罰8,500余件，問責6,454人，罰款約4.4億；2017年3月環保部專門針對京津冀進行了一次霧霾專題督查，4月起，中央環保督察組將陸續進駐湖南、安徽等15省進行環保督查，同時還將下沉到每個省3個左右的地級市，實現環保督查全國范圍內的全覆蓋。
縱觀國外環保行業歷史，環保存在明顯的特定時期保增長調結構功能，投資拉動屬性顯著（如日本的90年代、美國的1985-1990年，環保產業逆周期顯著成長）。如今，我國環保在去產能中扮演重要作用，在“新基建”中占有重要位置，逆周期成長屬性將逐步體現，預計“十三五”期間復合增速將達10.7%。
圖表：十三五期間環保投資增速預測
3.1污水處理及再生利用空間分析
根據《“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》，“十三五”城鎮污水及再生利用市場空間約在5600億元左右，水治理空間可觀，后續釋放值得期待。
圖表：十三五城鎮污水處理及再生利用規劃投資額
3.2危廢處置市場空間分析
我國危險廢物產生量持續攀升。2016年我國危險廢物產生量約5347.3萬噸，同比增長34.5%，近6年GAGR9.3%。事實上，由于統計難度大、涉及企業眾多等原因，我國危廢產生量實際數據遠不止于此。根據2010年環保部、統計局和農業部聯合發布的《第一次全國污染源普查公報》，2007年工業源中危險廢物產生量4573.69萬噸，與當時統計年鑒口徑1079萬噸差距較大。根據此比例，結合統計口徑調整，初步估算2016年的危廢產生量1.05億噸。從產生行業看，危廢主要來源于化學原料和化學制品制造業、有色金屬冶煉和壓延加工業、非金屬礦采選業、造紙和紙制品業、有色金屬礦采選等行業，其中化學原料和化學制品制造業和有色金屬冶煉和壓延加工業的危廢排放量最大，分別占了19.2%，15.6%。
處置缺口巨大，產能錯配。2016年全國危險廢物經營單位核準經營規模達到6471萬噸/年，與估算的危廢實際產生量數據相差5000萬噸/年，供需缺口較大，新建項目周期較長更加劇了供需矛盾。盡管如此，危廢產能利用率卻較低，2016年全國危險廢物經營單位實際經營規模僅1629萬噸，產能利用率僅25.2%，其余危廢均由產廢企業自行處置，這里想象的空間就比較大了。處置缺口巨大，但產能利用率卻較低，充分反映了我國危廢產能區域錯配、結構錯配，大量危廢非法消化的現狀。
綜合利用是主要處理方式，水泥窯協同處置異軍突起。我國對危廢的處理方式包括綜合利用、無害化處置和貯存，主要處理方式是綜合利用，2016年全國危險廢物產生量5347.3萬噸，綜合利用量2823.71萬噸，綜合利用處置率為52.8%。危廢無害化處置又可分為物化填埋、焚燒、水泥窯協同處置等方式，水泥窯協同處置成本最低，主要體現在一是利用余熱實現能耗低，二是協同處置預處理成本更低，因此兼具經濟、環保雙重優勢，水泥窯協同處置可有效彌補危廢產能不足。
危廢監管趨嚴，有利于行業景氣度提升。2018年4月份以來，生態環境部打出一系列固廢防治“組合拳”，印發《關于堅決遏制固體廢物非法轉移和傾倒進一步加強危險廢物全過程監管的通知》，加強危廢監管的力度和決心空前，危廢景氣度有望持續提升。
圖表：危廢市場空間測算（按官方統計數據口徑）
3.3大氣治理行業發展空間分析預測
電力超低排放接近尾聲。自2014年9月環保部發布《煤電節能減排升級與改造行動計劃(2014-2020年)》后，我國電力行業的大氣治理進入超低排放時代。從超低排放改造進度來看，計劃內的超低排放改造接近尾聲。截至2018年5月，全國已累計完成煤電超低排放改造約7億千瓦，占煤電機組總裝機容量的71%，提前兩年多完成2020年改造總量目標，其中京津冀、河南等多個省市，已提前1-2年完成全部具備條件機組的超低排放改造任務，幾大電力公司超低排放改造進度均已超過70%。電力超凈排放剩余空間主要是小型電廠、西部偏遠地區電廠等。
當前，非電行業大氣治理市場已拉開序幕。截止2017年底，參與調查各企業新簽合同脫硫工程總煙氣量為38347萬Nm3/h，其中電力新簽合同容量占82%，非電新簽合同容量占18%。截止2017年底，參與調查各企業新簽合同脫硝工程總煙氣量為17020萬Nm3/h，其中火電廠新簽占84%，非電新簽占16%。
市場空間可觀，2020年前將集中釋放。根據《鋼鐵企業超低排放改造工作方案(征求意見稿)》明確的改造時間表，2020年10月底前，京津冀及周邊、長三角、汾渭平原等大氣污染防治重點區域鋼企基本完成改造，2022年底前，珠三角、成渝、遼寧中部、武漢及其周邊、長株潭、烏昌等區域基本完成，2025年底前，全國具備改造條件的鋼企力爭實現超低排放。目前全國現有燒結機約900臺，燒結機面積約11.6萬m2，若2016-2020年產能不擴張，按超凈排放改造單位成本32萬元/m2，那么鋼鐵僅燒結工序污染物治理市場空間就達371億元。
大氣污染防治領域政策導向鮮明，行業發展方向、規模等與國家的政策、法律、行業標準息息相關，產業結構調整、市場需求的釋放都依賴政策的推動。大氣污染治理分為脫硫、脫硝和除塵等，脫硫除塵基本發展成熟，未來增量來自于環保標準的提高，脫硝目前剛剛起步，未來幾年將快速發展。
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