綠色政策刺激創投追捧清潔技術
中國經濟的增長加大了對能源的需求，從1978年到2006年，中國的一次能源消耗量以年均6%的增率遞增，而同期全球平均能耗增長只有2%。目前，中國是列美國之后的第二大能源消耗國，中國的能源消耗量占全球能源消耗量的16%。同時，這個數據仍繼續保持增長勢頭。
在過去的10余年間，中國的工業與制造業飛速發展，GDP持續高速增長，中國也成為了世界矚目的“世界工廠”。然而，基于長期的歷史原因，中國經濟發展相對粗放、低效，因此，與成就伴隨而生的過度能源消耗及環境破壞同樣備受關注。
“中國經濟發展過程中，總體呈現出高能耗、高污染、高原材料消耗的態勢。”貝祥投資集團董事總經理劉東秋說。
因此，新形勢下，代表未來發展方向的新能源、清潔技術被寄予厚望。一個被政府和市場看好的朝陽行業——清潔技術，正刺激著VC/PE投資清潔技術產業的敏感神經，受到各大投資公司青睞。
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政策支持是根本企業也需核心競爭力
上個世紀后期，互聯網的瞬間爆發影響了整個世界并持續至今。
然而，清潔技術畢竟不同于互聯網，后者的爆發可以是瞬間性的——增長可能不是一年30%、50%，而是一個季度或者一個月就翻一番。上世紀90年代的Google、雅虎，2004年的Youtube，就是最好的參照。
對于投資者而言，新能源行業的特點決定了它比互聯網投資更具挑戰性。
一個最基本的事實是：發展了近20年的互聯網投資，已經不再缺乏專業人才和知識體系，很多基礎性的判斷和投資規則，已經如摩爾定律般口口相傳。然而“清潔技術領域的差別很大，大家似乎還沒有掌握它的規律”。
由于種種原因，清潔技術領域一直對政策的“依賴性”很強，對于那些對新能源領域不熟悉的風投來說，政策導向則是一個重要的“風向標”。
但最近關于新能源等方面系列政策的出臺，讓相關人士感到超出預期。去年，財政部、科技部、能源局聯合出臺《金太陽示范工程財政補助資金管理暫行辦法》，國家對包括新能源在內的清潔技術領域的政策支持力度不斷加大，“清潔技術”這一近年在中國尚顯冷清的投資領域開始被越來越多的創投機構關注。
由于觀念與發展重心的轉變，中國原先在諸如環境保護等領域采取的“末端處理”方式逐漸轉換為“事先防治，預先處理”之策略，“清潔技術”在未來越來越多的領域內得到應用和關注。
據悉，按照政府“十一五”規劃，首先是截至2010年底，實現可再生能源至少占總能源消費量的10%，繼而是這個比例在2020年增加至15%。同時，政府希望在“十一五”期間實現每萬元GDP能耗降低20%，并在2020減少30%的工業用水消耗。
基于對長遠發展目標的擔憂，及對資源有效利用與經濟可持續發展的考慮，近年來，中國政府在節能減排方面作出了巨大的努力與投入，發布了一系列提高能效及保護環境的政策與計劃。
“中國的清潔技術得到了政府的特別重視和大力的投入，我現在可以看到中國的清潔技術在某些領域已經走到了世界的前列，我們也幫助很多‘清潔技術’領域的企業順利獲得融資。”劉東秋表示。
不過，部分從事創投行業人士分析，中國的清潔技術類公司所面臨的挑戰是它們大多不以技術為導向，很多時候受到區域政府的鼓勵和限制。而且，與傳統行業類似，在中央政策出臺后，很多地方政府會不惜成本地扶持當地企業，會導致同一個企業在兩三年內從零成長到朝陽企業，然后再過兩三年又變成一個產能過剩的企業。
國際金融公司（世界銀行集團）投資分析師何沐坦言：“完全依靠政策，無自身核心競爭力的企業，我們也不敢投。”在風投的眼中，一些企業的生存完全基于政府對環保節能的支持，以獲得政府補貼立足市場，這類企業是沒有生命力的。
相關業內人士也提醒，即使有了政策支持的方向，但實施細則、申請流程都還不清楚，補貼發放日期也未知，從事清潔技術方面的企業不能坐等政策支持，還是需要發展自己的核心競爭力。
風投搶灘清潔技術市場
清潔技術是否會如同當年的互聯網一樣爆發式地增長？這幾乎是所有經歷過“.com”熱潮的風投們在心中默念的美好期待。
從10年前的環保，到5年前的新能源，再到近期的節能環保——清潔技術的投資主題在VC與PE中越來越熱，同時在基金組合中的比重也逐步上升。
2009年，清科研究中心首次推出《2008年中國清潔技術行業投資研究報告》。據報告的相關統計，2006至2008年，中國清潔技術市場的VC/PE年投資額從4.67億美元增至13億美元，年均增長率為67%。自2006年以來，清潔技術行業共有28家中國企業在海內外各證券市場上市，其中17家有VC/PE投資機構的支持。
同年，英特爾全球投資機構英特爾投資宣布了五項清潔技術投資。而德勤會計師事務所發布的2009年第二季度清潔技術風險投資報告顯示，該領域內涵蓋北美、歐洲、中國及印度的94家公司發生投資事件，投資總額達12億美元。
據國外非盈利性機構PewCharitableTrusts4月發布的報告顯示，中國已經超越美國成為全球最大的清潔技術投資國。報告指出，盡管受全球金融危機的影響，使得去年全年全球在清潔能源技術上的投資整體下滑了6.6個百分點，但中國在這一項目上的投資卻幾乎是美國的兩倍。該報告預計，2010年全球在清潔能源技術上的投資總額將達到2000億美元。
“全球清潔技術投資不斷迅速增長，預計2030年每年投資高達6000億美元。”劉東秋表示。全球風險投資的清潔技術投資量自2002年累計投資303億美元，年復合增長率達30%。
“中國與全球風險投資的清潔技術投資比例還有待增長。”劉東秋強調。
據劉東秋介紹，2006年至2009年底，已披露的中國清潔技術投資累計交易數量為193起，累計交易金額156.92億美元。同時，2009年中國清潔技術領域風險投資、并購和融資市場非常活躍，累計披露77起事件，其中披露交易金額的事件53起，累計交易金額為89.86億美元。
“2009年，私募融資、并購投資、上市IPO都表現得極為活躍。”劉東秋說。2009年，共披露47起私募融資，其中32起已經披露融資金額10.48億美元；共披露15起并購事件，其中10起已經披露集資金額70.18億美元；共披露15起上市事件，其中11起已經披露募集金額9.21億美元。
據了解，2010年截止到4月23日共披露10起上市交易，融資金額為14.73億美元。
“今天，清潔技術的重要意義已經被各界廣泛認識和接受。”劉東秋直言，人們已逐漸將應用清潔技術看作是解決空氣污染、減輕溫室效應、電網緊張以及保證公眾健康的一種可能途徑，預計這一趨勢將會持續發展。
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