環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備面臨巨大發(fā)展機(jī)遇
未來(lái)隨著空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)系統(tǒng)全國(guó)范圍的不斷推進(jìn)，國(guó)家環(huán)保領(lǐng)域投入的大幅度增加，空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)設(shè)備企業(yè)將會(huì)引來(lái)新一輪的發(fā)展高潮，整個(gè)行業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展期，中商情報(bào)網(wǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)5年環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)速度至少在30%以上。
行業(yè)概況
1水、大氣污染的控制需進(jìn)一步加強(qiáng)
環(huán)境監(jiān)測(cè)的目的是及時(shí)、準(zhǔn)確、全面地反映環(huán)境質(zhì)量和污染源現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)，為環(huán)境管理、環(huán)境規(guī)劃和污染防治提供依據(jù)。環(huán)境監(jiān)測(cè)主要包括環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測(cè)、污染源監(jiān)測(cè)、應(yīng)急監(jiān)測(cè)和專項(xiàng)監(jiān)測(cè)，主要的監(jiān)測(cè)對(duì)象和介質(zhì)有空氣、水質(zhì)、土壤、噪聲、酸雨、輻射、光等等。環(huán)境監(jiān)測(cè)技術(shù)是環(huán)境保護(hù)的基礎(chǔ)，而環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器則是環(huán)境監(jiān)測(cè)得以實(shí)施的主要工具。
2006、2009、2010年我國(guó)環(huán)境污染事件數(shù)量在150以上，到現(xiàn)在為止，仍然是污染事件高發(fā)期。其中以大氣污染、水污染為主。在2011年我國(guó)環(huán)境污染事件中，水污染和大氣污染事件占了近90%。同時(shí)，與2010年相比，大氣污染事件數(shù)量超過(guò)水污染事件數(shù)量，在2010年大氣污染事件數(shù)量與水污染事件數(shù)量持平，水、大氣污染的控制需進(jìn)一步加強(qiáng)。
2美麗中國(guó)，行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力
環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器行業(yè)是一個(gè)受政策調(diào)控的市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)政策對(duì)其影響較大。
在中共十八大報(bào)告中，生態(tài)文明建設(shè)被提高到最新的高度。“努力建設(shè)美麗中國(guó)，實(shí)現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展”，從而“美麗中國(guó)”成為了未來(lái)五到十年的重要主題，“生態(tài)文明”和“美麗中國(guó)”成為焦點(diǎn)。報(bào)告中提出面對(duì)資源約束趨緊、環(huán)境污染嚴(yán)重、生態(tài)系統(tǒng)退化的嚴(yán)峻形勢(shì)，必須樹(shù)立尊重自然、順應(yīng)自然、保護(hù)自然的生態(tài)文明理念，把生態(tài)文明建設(shè)放在突出地位，融入經(jīng)濟(jì)建設(shè)、政治建設(shè)、文化建設(shè)、社會(huì)建設(shè)各方面和全過(guò)程，努力建設(shè)美麗中國(guó)，實(shí)現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展。美麗中國(guó)總體思路是：堅(jiān)持節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的基本國(guó)策，堅(jiān)持節(jié)約優(yōu)先、保護(hù)優(yōu)先、自然恢復(fù)為主的方針，著力推進(jìn)綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展，形成節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的空間格局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式，從源頭上扭轉(zhuǎn)生態(tài)環(huán)境惡化趨勢(shì)，為人民創(chuàng)造良好生產(chǎn)生活環(huán)境，為全球生態(tài)安全作出貢獻(xiàn)。
顯見(jiàn)，環(huán)境監(jiān)管工作面臨著前所未有的良好發(fā)展機(jī)遇。
3發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)品在我國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)中有一定不適應(yīng)性
歐美工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家在環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器的開(kāi)發(fā)和研制方面處于世界領(lǐng)先地位，我國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)用的高端產(chǎn)品及專用產(chǎn)品多為國(guó)外品牌。和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器行業(yè)在設(shè)備技術(shù)、專業(yè)人員配備和隊(duì)伍建設(shè)、產(chǎn)品多樣性和服務(wù)廣泛性等諸多方面仍然存在著較大差距。但是，由于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境狀況及我國(guó)環(huán)境狀況的特殊性，其產(chǎn)品在我國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)中有一定的不適應(yīng)性。
4 2015年，中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)300億元。
未來(lái)看點(diǎn)之一大氣治理力度加強(qiáng)。2006至2010年，工業(yè)廢氣排放量保持上升趨勢(shì)，成分主要是硫化物和氮氧化物。
國(guó)家相關(guān)部門開(kāi)始重視氮氧化物的控制，并將其重點(diǎn)列入“十二五”規(guī)劃中的約束性指標(biāo)。《2011中國(guó)環(huán)境狀況公報(bào)》顯示，2011年，全國(guó)氮氧化物排放量與2010年相比上升5.73%，未完成年初預(yù)定的要下降1.5%的目標(biāo)。國(guó)務(wù)院《“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》明確了主要污染物減排約束性指標(biāo)，以及到2015年全國(guó)化學(xué)需氧量和二氧化硫排放量分別控制在2347.6萬(wàn)噸和2086.4萬(wàn)噸，比2011年分別下降8%。全國(guó)氨氮和氮氧化物排放量要分別控制在238萬(wàn)噸和2046.2萬(wàn)噸，比2010年分別下降10%。
未來(lái)看點(diǎn)之二水治理。如今，水污染問(wèn)題隨之?dāng)U散到各個(gè)領(lǐng)域，給水環(huán)境帶來(lái)巨大壓力緊張。降低水污染、保護(hù)水資源以及提升水的再生利用的必要性十分突出。
《“十二五”全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》明確，到2015年，污水處理率進(jìn)一步提高，城市污水處理率達(dá)到85%（直轄市、省會(huì)城市和計(jì)劃單列市城區(qū)實(shí)現(xiàn)污水全部收集和處理，地級(jí)市85%，縣級(jí)市70%），縣城污水處理率平均達(dá)到70%，建制鎮(zhèn)污水處理率平均達(dá)到30%。到2015年，直轄市、省會(huì)城市和計(jì)劃單列市的污泥無(wú)害化處理處置率達(dá)到80%，其他設(shè)市城市達(dá)到70%，縣城及重點(diǎn)鎮(zhèn)達(dá)到30%。到2015年，城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施再生水利用率達(dá)到15%以上。分別較2010年有較大提高，具體見(jiàn)表。
由上可知，“十二五”期間，環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備市場(chǎng)廣闊。中商情報(bào)網(wǎng)發(fā)布的《2011-2015年中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景報(bào)告》顯示，未來(lái)隨著空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)系統(tǒng)全國(guó)范圍的不斷推進(jìn)，國(guó)家環(huán)保領(lǐng)域投入的大幅度增加，空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)設(shè)備企業(yè)將會(huì)引來(lái)新一輪的發(fā)展高潮，整個(gè)行業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展期，中商情報(bào)網(wǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)5年環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)速度至少在30%以上，預(yù)計(jì)到2015年，中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)300億元。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況
目前，國(guó)內(nèi)提供空氣質(zhì)量檢測(cè)系統(tǒng)的生產(chǎn)企業(yè)有十幾家，先河環(huán)保（300137）和賽默飛世爾占據(jù)了約60%左右的市場(chǎng)份額。A股涉及環(huán)境監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)的上市公司有先河環(huán)保、聚光科技（300203）等，先河環(huán)保為龍頭，主營(yíng)高端環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器儀表研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，研制了國(guó)內(nèi)第一套具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“城市空氣質(zhì)量連續(xù)自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)”，其研發(fā)的PM2.5相關(guān)測(cè)試儀已列入863計(jì)劃國(guó)家級(jí)項(xiàng)目。
行業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)
在大環(huán)境監(jiān)測(cè)（即空氣、水質(zhì)及降水的在線監(jiān)測(cè)）和應(yīng)急監(jiān)測(cè)車領(lǐng)域，由于產(chǎn)品研發(fā)需要具備集光、電、自動(dòng)化、儀器儀表、計(jì)算機(jī)以及環(huán)境監(jiān)測(cè)于一體的大型研發(fā)團(tuán)隊(duì)，且需要雄厚的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)資金以及遍布全國(guó)的售后服務(wù)隊(duì)伍，因此行業(yè)壁壘較高。該領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要集中在行業(yè)龍頭企業(yè)之間，目前市場(chǎng)不斷成熟，行業(yè)利潤(rùn)率雖有所降低，但仍保持較高的利潤(rùn)水平。
重點(diǎn)上市公司分析
1先河環(huán)保（300137）：
目前已成長(zhǎng)為全國(guó)空氣檢測(cè)設(shè)備龍頭企業(yè)，在空氣檢測(cè)設(shè)備升級(jí)和采購(gòu)浪潮中有望占得先機(jī)。2012年中期，主營(yíng)業(yè)務(wù)中空氣連續(xù)質(zhì)量監(jiān)測(cè)系統(tǒng)收入占比56.54%，水質(zhì)量連續(xù)自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)收入占比為12.26%，煙氣在線自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)及污水在線自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)收入占比分別為5.33%、4.90%。空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的毛利率最高，12年中期為51.51%，其他業(yè)務(wù)在40%至50%之間，空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)系統(tǒng)是公司利潤(rùn)的主要來(lái)源。
從公司的盈利能力來(lái)看，是一種小幅的下滑趨勢(shì)，基本保持平穩(wěn)，與行業(yè)的大趨勢(shì)基本相當(dāng)。
前三季度業(yè)績(jī)情況，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6713.40萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.86%；營(yíng)業(yè)成本3289.71萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.84%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2159.53萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.41%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)為1872.64萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4.93%；。營(yíng)業(yè)收入比上年同期增長(zhǎng)主要是受益于“十二五”國(guó)家環(huán)保政策的逐步落實(shí)，分產(chǎn)品看，公司新簽訂單增加，尤其在水質(zhì)監(jiān)測(cè)等領(lǐng)域有較好表現(xiàn)。
展望未來(lái)，相關(guān)環(huán)保政策尚處于細(xì)化落實(shí)階段，環(huán)保投資尚未充分釋放。未來(lái)隨著環(huán)保政策的落實(shí)，環(huán)保投資將持續(xù)加大力度，受益于此，公司也將進(jìn)入業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)是大概率事件。
2漢威電子（300007）：
公司從事氣體傳感器與氣體檢測(cè)儀表的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，2011年，公司氣體傳感器銷量占國(guó)內(nèi)總銷量的65%，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的氣體探測(cè)產(chǎn)品專業(yè)提供商。近些年，公司業(yè)務(wù)向下游氣體儀器儀表、監(jiān)控系統(tǒng)領(lǐng)域延伸，氣體檢測(cè)儀器儀表業(yè)務(wù)和監(jiān)控系統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展較快。
2012年中期，氣體檢測(cè)儀器儀表、檢控系統(tǒng)、氣體傳感器收入占比分別為60.9%、23.1%、12.2%。盈利能力上，氣體傳感器毛利利率自2010年的56.8下滑至2011年中期的50.2%后，基本穩(wěn)定。氣體檢測(cè)儀表盈利能力基本穩(wěn)定，2012年中期有所下滑。
2012年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.9億元，同比增長(zhǎng)17.1%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2654萬(wàn)元，同比下降5.5%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)3489萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.2%，利潤(rùn)增長(zhǎng)速度明顯弱于收入增長(zhǎng)速度。主要原因是國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，對(duì)化工、礦山、冶金等等行業(yè)造成明顯影響，公司在這些傳統(tǒng)領(lǐng)域的訂單不理想。并且公司在燃?xì)狻⑹偷仁芙?jīng)濟(jì)下行影響較小的行業(yè)上資源配置不足。
公司是國(guó)內(nèi)氣體傳感器的龍頭企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，其他主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域也有一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)平穩(wěn)中小幅增長(zhǎng)概率較大。
投資建議及風(fēng)險(xiǎn)
1投資建議
受益于政策支持，環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備未來(lái)市場(chǎng)空間較大，行業(yè)中長(zhǎng)期向好的概率較大，可以關(guān)注。
2行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：
環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備業(yè)的發(fā)展受政策支撐影響較大，如果政策在執(zhí)行不力或政策連續(xù)性不佳，對(duì)行業(yè)負(fù)面影響較大。公司層面上生產(chǎn)與銷售計(jì)劃執(zhí)行不利等。
使用微信“掃一掃”功能添加“谷騰環(huán)保網(wǎng)”
