看2023年年報，環保企業依然為“錢”所困
【谷騰環保網訊】當前，上市公司2023年年報已經進入密集發布期，對環保領域而言，可謂幾家歡喜幾家愁。從整體看，部分細分領域需求飽和、市場過度競爭、回款難、經營成本上升等多種因素疊加，導致企業面臨困境。但在大形勢不利的背景下，也不乏逆勢增長的企業。
為深入探討環保行業發展現狀和趨勢，記者選擇安徽省的全部環保上市公司共16家進行梳理，看看這個中部省份的環保企業生存狀態如何？
看業績：誰在下滑？誰逆勢增長？
安徽省有大約2000家環保企業，形成了數十萬產業大軍。其中，上市公司有16家，由國企或央企控股的上市公司有5家。記者梳理發現，截至2024年4月24日，有13家上市公司已經發布了2023年年報，其余3家尚未發布。
逐一查閱這些年報發現，營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤等數據反映出了一定的共性問題。
第一種情況是營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤“雙降”。記者注意到，13家發布2023年年報的上市公司里面，有7家屬于這一類型，占比最大。其中，營業收入下降比例最高的是瑞納智能。2023年其實現營業收入4.32億元，同比下降33.35%。歸屬于上市公司股東的凈利潤下降比例最高的是華騏環保。2023年其這一項數據為648萬元，同比下降85.21%。有這種業績表現的還有中環環保、同興環保、藍盾光電、國機通用、舜禹股份等。
第二種情況是增收不增利。2023年，超越科技歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.2億元，較上年同期虧損竟然增加454.05%。其營業收入為2.64億元，同比增長24.86%。有類似表現的還有中節能國楨、海螺環保、通源環境等。
有意思的是，有兩家企業在大盤不利的情況下，實現了這兩項數據“雙增”，可謂逆勢增長。然而，細看其中一家東華環保的財務數據，可以發現，這并不是一家“純正”的環保企業。在其營業收入構成中，化工行業占比高達88.52%，環境治理基礎設施行業僅占8.93%。這也從側面反襯出了當下環保產業所處的困境。
另一家環保企業艾可藍2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1068.94萬元，同比扭虧，較上年同期增長201.4%。這家公司屬于發動機尾氣后處理行業。2023年，我國商用車市場谷底回彈，實現恢復性增長，加之各項利好政策的拉動，為公司帶來了良好發展。這體現了環保行業的強政策依賴性。
根源何在？
從外部因素看，2023年，全球經濟依然處于不確定性的陰霾之下，宏觀經濟增速放緩、各領域投資需求低迷、財政支付能力緊張等使企業經營面臨較大挑戰。
受宏觀經濟環境、地方政府預算調整等因素影響，有的公司污水處理、垃圾焚燒等業務收入有所下降？蛻舾犊钛悠诂F象普遍，資金回籠周期進一步延長，公司回款金額受到一定程度的影響，從而使得計提的減值損失有所增加。
面對應收賬款的大幅增加，有業內人士認為“重資產模式的終點已經到了”，以投資為主的重資產模式是不可持續的，轉而調整發展戰略，走上“輕資產化”的路子，減少對污水處理、垃圾發電、固廢等PPP、BOT、TOT類重資產項目的投資。這會對當期環境工程收入產生較大的影響，導致公司主營業務收入或利潤有所下降。
據調查，為擺脫困境，安徽省內一些規模企業的業務重心向運營服務和技術服務轉型，由此導致市政施工與環保設備安裝業務收入規模大幅縮小。在現實面前，市場變革的底色顯而易見。
還有的企業受到細分市場的影響。隨著我國中部地區崛起步伐加快和長三角一體化深入推進，近年來，安徽省經濟發展較快，危險廢物產生量也同步增長。與此相對應，安徽省危廢處置產能規模迅速擴大，危廢處置產能從2019年底的53.36萬噸上升至2023年底的180.16萬噸，造成行業整體供求關系失衡。危廢無害化處置行業具備高度市場化特征，部分區域已出現“價格戰”，導致市場危廢平均處置價格持續下跌。
這對超越科技這類以危險廢物處置等為主營業務的企業產生了較大影響。2023年，其危險廢物處置業務實現營業收入11571.61萬元，較去年同期下降19.65%，實現毛利-258.58萬元，較去年同期下降111.44%。
安徽省生態環保產業協會相關負責人介紹：“多種因素導致環保行業需求釋放滯緩。如在工業水處理領域，涉污企業產能過剩、供大于需，導致利潤低迷。企業治污設備升級換代意愿與投資能力均不足，導致下游需求低迷，疊加市場競爭加劇，企業在業務拓展、生產制造、項目交付進度與收入確認周期方面均受到影響，導致安徽省生態環保產業總體營業收入規模、利潤出現一定幅度下降。”
依然面臨應收賬款回收等風險
企業的擔心各有不同，但有一些風險是“共同的心事”。
首先是行業競爭加劇的風險。短期來看，污水處理市場、垃圾焚燒發電已經從增量市場逐漸轉變為存量市場，這在經濟較為發達的大城市尤為明顯。危廢處置等領域也集聚了大型央企、國有企業和民間資本等競爭者。這些行業中的投資、發展機會將有所減少。
其次是資金流動性風險。一些公司的主要業務收入來源于與污水處理、固廢處理相關的投資及運營業務和環境工程業務。這些業務對公司自身運營資金的要求較高。特許經營模式下，無論是BOT還是TOT，現金大量流出的建設期（收購期）無現金流入或只有極少現金流入，投資及回報需要在未來年度逐年收回，收回周期可能長達10年－20年。環境工程業務的承接需要投標及履約保證金。因此，投資運營和環境工程類業務規模仍在不斷擴大的企業較為擔心由負債和資金管理不當導致資金的流動性風險。
再次是應收賬款回收風險。安徽省環保產業協會對2023年下半年省內部分環保企業的調查顯示，56.8%的企業應收賬款回款時間延長90天至一年，15.7%的企業應收賬款回款時間延長一年以上，80%的企業反饋應收賬款時間長、回款難。
中環環保在2023年年報中披露，其2023年末、2022年末、2021年末的應收賬款余額分別為8.57億元、5.69億元、3.99億元？梢哉f，這一老大難問題依然是壓在環保企業身上的一座大山，滾雪球般不斷給企業施壓，亟待破解。
安徽省生態環保產業協會的調查也反映了這些問題。相關負責人介紹：“2023年下半年，全省生態環保產業整體營業收入增長緩慢，中小企業營收減少明顯，經營利潤同比略有下降，新增訂單數量和金額略微增長，融資難度與融資成本有所增加。企業原材料、人力、物流等經營成本上升，應收賬款問題嚴重，回款時間長，占比大，對企業經營產生較大影響。”
環保企業均表示在密切關注可能出現的風險因素，加強資金與成本管理、制度創新、內部控制、應收賬款與現金流管理等，提高公司管理水平，進一步降低公司快速發展帶來的相關風險，保持公司平穩快速增長。
面對不確定的風險，環保企業依然要負重前行。不少企業對未來還是充滿期待，相信會有新突破。那么，對于安徽省環保企業而言，2024年有哪些機會？
安徽省產業協會相關負責人告訴記者：“我們研判，2024企業發力方向主要為三個方面：唯一一個被政府工作報告‘點名’的環保細分產業——廢棄物循環利用產業有望受到前所未有的重視。加快構建覆蓋全面、運轉高效、規范有序的廢棄物循環利用體系，是如期實現‘雙碳’目標的重要支撐。此外，水資源、水環境、水生態統籌治理中蘊藏商機。水資源再生利用成為產業發展的趨勢，而污水治理的‘高質’發展成為必然選擇，通過高標準的運營管理、智慧賦能、技術創新，打通水的全鏈條循環體系，實現水領域各環節的生態互聯。土壤修復行業發展將迎來新模式和新機遇，以EOD模式為代表的商業創新，正推動著生態產品價值的實現。”
在這些細分賽道上，2024年，安徽省環保產業將有怎樣的表現？拭目以待。
使用微信“掃一掃”功能添加“谷騰環保網”
